在通常情況下，國(guó)內(nèi)大豆期貨價(jià)格總是隨著美國(guó)大豆期價(jià)上下波動(dòng)。但進(jìn)入7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)大豆期價(jià)先是置外盤(pán)大豆價(jià)格大幅波動(dòng)于不顧而窄幅波動(dòng)，之后又在外盤(pán)大豆上漲的情況下，展開(kāi)了下跌的態(tài)勢(shì)。
目前，左右美國(guó)大豆價(jià)格的主要因素仍然是天氣。天氣變化的飄忽不定造成美盤(pán)豆市走勢(shì)的震蕩反復(fù)，“丹尼斯”颶風(fēng)給前期旱情較重的美豆主產(chǎn)區(qū)伊利諾伊州帶來(lái)的降雨遠(yuǎn)低于先前的預(yù)期，而之后的“埃米莉”颶風(fēng)估計(jì)也難以對(duì)當(dāng)?shù)囟固锖登槠鸬矫黠@的緩解作用，伊州大豆作物的生長(zhǎng)狀況仍然嚴(yán)峻。
此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新月度報(bào)告，將2005/2006年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存的預(yù)測(cè)值下調(diào)了4500萬(wàn)蒲式耳。這使得本來(lái)就相對(duì)脆弱的大豆供給平衡表進(jìn)一步緊張，美國(guó)大豆市場(chǎng)對(duì)天氣的反應(yīng)更趨敏感。
美國(guó)福四通(FCStone)集團(tuán)公司分析師道格拉斯·杰克遜指出，市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到，新豆的最終單產(chǎn)也會(huì)因?yàn)?月間的降雨情況而出現(xiàn)很大的變化。“FCStone公司首席氣象專家認(rèn)為，又干又熱的天氣形勢(shì)有可能持續(xù)到7月底，并且，還有可能持續(xù)到8月間，很明顯，這有可能使今年(即2005/2006年度)新豆單產(chǎn)重現(xiàn)2003年極差的情形，即降到34蒲式耳/英畝。”他在給《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的市場(chǎng)評(píng)論中表示：“如果今年美國(guó)新豆單產(chǎn)再次大幅下調(diào)，市場(chǎng)還是會(huì)把今年大豆的供求形勢(shì)和2003/2004年度出現(xiàn)的情況作一個(gè)很強(qiáng)的類比?！?br>
在美國(guó)大豆受到天氣因素影響的時(shí)候，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格卻受到龐大庫(kù)存的壓力。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1~6月中國(guó)進(jìn)口大豆1201萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.6%。與龐大進(jìn)口相反的是，上半年國(guó)內(nèi)大豆壓榨產(chǎn)品的需求卻比較疲軟。這導(dǎo)致了大量進(jìn)口大豆無(wú)法快速消化，庫(kù)存壓力不斷增加。
據(jù)了解，目前中國(guó)進(jìn)口大豆庫(kù)存主要以兩種形式存在，一部分存放在港口，等待壓榨企業(yè)提貨；另一部分存放在壓榨企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)內(nèi)。上海匯易咨詢公司的最新統(tǒng)計(jì)顯示，目前在港口的大豆大約在260萬(wàn)噸左右。而從近期壓榨企業(yè)頻繁調(diào)整豆粕價(jià)格可以看出，企業(yè)的大豆庫(kù)存壓力也相當(dāng)大。
在國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力龐大、下游需求不旺的情況下，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)較弱?！皬钠谪浭袌?chǎng)上看，資金目前正在從近月合約轉(zhuǎn)移到遠(yuǎn)月合約，這也導(dǎo)致了近期大連大豆呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的走勢(shì)?！鄙钲趯?shí)達(dá)期貨分析師孫敏濤指出，“只有大豆壓榨產(chǎn)品的需求恢復(fù)了，龐大的庫(kù)存壓力才能緩解。”
浙江天馬期貨研究部經(jīng)理是俊峰告訴記者，目前國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)的家禽養(yǎng)殖開(kāi)始有了復(fù)蘇的跡象，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)生豬飼養(yǎng)利潤(rùn)明顯下滑，已基本處于保本的階段。這可以反映出飼養(yǎng)量的上升，這對(duì)于豆粕用量的放大可以起到支撐作用。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)寄希望于中秋以及國(guó)慶的假日效應(yīng)，能夠進(jìn)一步提振飼料成品以及原料需求的放大。
來(lái)源：中國(guó)糧油食品信息網(wǎng)
